资管新规全面落地进入倒计时，个人理财影响几何？( 二 ) _个人理财

“预计资管新规过渡期结束后，银行在理财业务领域可能会出现进一步分化。 ”西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏分析认为，大型银行将充分发挥理财子公司在理财业务方面的展业优势，而大部分中小型银行理财业务可能进一步萎缩直至退出市场，进而有可能向财富管理领域拓展。
“新规实际上是一个金融业去产能的一个过程，而去产能是一个强弱分化的过程。 ”国家金融与发展实验室副主任曾刚也认为，投研及风控能力相对较弱的中小银行，转型挑战大，在资管业务运作方面空间缩小，未来可能演变为资管生态环中的一环。而大银行则通过理财子公司去设计更加丰富的产品，做更全面的业务。
不少业内人士认为，从另一方面来看，资管新规给银行在产品管理和防范风险方面给带来了好处，比如减少影子银行风险和禁止资金池业务。
那么，在这样的环境下，银行理财会走向何方？
多位专家提到备受关注的理财子公司。理财子公司在承接母行部分存量业务、强化银行理财业务风险隔离等多方面都发挥着重要作用。伴随着银行理财业务规范化发展，理财子公司已成为理财市场的重要主体。
据招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼介绍，目前已经批准筹建29家（含4家中外合资理财公司）、获批开业22家（含2家中外合资理财公司）。除浙商银行之外， 6家大型银行和11家股份制银行的理财公司均已获批，理财公司正在成为理财市场最大的机构类型。
截至三季度末，理财子公司产品存续规模达13.69万亿元，市场份额占比达到48.97% 。这些理财业务在服务实体经济、助力居民财富增长等方面发挥了积极作用。
采访人员发现，理财子公司初显规模的同时，监管也在不断加强。相较于此前密集获批开业的节奏，银保监会自去年来对理财子公司的审批以及开业批复有所放缓。明明债券团队认为，监管部门正逐步限制中小银行理财业务，引导其重视信贷业务，回归本源。银行理财子定位介于“服务母行的子公司”和“保持独立性的投资机构”之间，一定程度上负责承接母行资产，而对于不能成立理财子公司的城农商行等机构，其存量规模将会逐步消化。
另一方面，监管也正在引导理财子公司专业化发展和转型升级，例如开展养老理财产品试点等创新业务。 9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，结合国家养老金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构” 开展养老理财产品试点。
【资管新规全面落地进入倒计时，个人理财影响几何？】展望未来，中国银行业协会秘书长刘峰建议，银行机构和理财子公司要强化顶层设计，注重人力资源配置、组织架构重组、借鉴国际经验、搭建资管生态圈，并加大低费率、普惠性理财产品供给。同时，加强金融科技赋能，拥抱数字化理财时代。
任重道远
净值波动为常态，投资者教育需久久为功
银行理财产品是众多投资者的不二之选。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》显示，截至6月底，持有理财产品的个人投资者达6114.09万人。
面对如此庞大的市场，加强投资者保护是银行监管关注的重点。前不久，银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法》，明确理财公司应当在合同中与投资者事先约定理财产品未来可能运用的流动性管理措施，并按规定向投资者披露理财产品面临的主要流动性风险及管理方法、实际运用措施情况，维护投资者知情权，促进其形成合理预期、作出理性决策。

资管新规全面落地进入倒计时，个人理财影响几何？( 二 )

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